Спрос на депозиты не падает при снижении ключевой ставки

По данным на июнь 2025 года снижение ключевой ставки Центробанка до 18–19 % не оказало существенного влияния на спрос россиян на банковские вклады. Несмотря на ожидания аналитиков о массовом перераспределении активов в пользу облигаций или паевых фондов, клиенты продолжают аккумулировать средства в краткосрочных депозитах сроком от трёх до шести месяцев и на год. Даже после корректировки условий «Сбер», Газпромбанка и ВТБ предлагают доходность выше инфляции, что удерживает интерес населения к классическим банковским инструментам. По мнению эксперта «Российской ассоциации трактористов и механиков», циклы изменения ставок долгосрочные: резких изменений в ближайшие месяцы не предвидится, а в условиях политической и экономической неопределённости банки остаются основным вариантом сохранения капитала.

Почему вклады ещё привлекательны

• Доходность по годовым депозитам сохраняется в диапазоне 10–12 % годовых, что превышает реальные темпы инфляции (около 5 % по итогам мая 2025 года).
• Гибкие условия продления и возможности пополнения при ставках выше 8 % стимулируют продление вкладов.
• Страхование вкладов Агентством по страхованию вкладов (АСВ) гарантирует возврат до 1,4 млн ₽ даже в случае банкротства банка.

По данным Банка России (https://cbr.ru), объём депозитов физических лиц в мае достиг рекордных 40 трлн ₽, что на 8 % больше, чем год назад.

Крупнейшие банки корректируют условия

1. «Сбер» снизил доходность по новым краткосрочным вкладам на 0,5 п.п., но сохранил премиальные ставки для сумм от 1 млн ₽.
2. Газпромбанк предлагает акционную ставку до 11 % на депозиты сроком от шести месяцев при открытии онлайн.
3. ВТБ сделал ставку на кредиты, уменьшая доходность вкладов, но предлагая бонусы для зарплатных клиентов.

Такие меры не привели к оттоку капитала: доля средств населения в банковской системе продолжает расти, а средний срок размещения вклада увеличился до девяти месяцев.

Альтернативные инструменты в условиях неопределённости

В текущей макроэкономической обстановке стоит рассмотреть:

• Облигации с плавающей ставкой (OFZ-флоатеры) — доходность корректируется в соответствии с ключевой ставкой.
• Евробонды и корпоративные выпуски с защитой от инфляции.
• Паевые инвестиционные фонды облигаций — обеспечивают диверсификацию и профессиональное управление.

Такие инструменты смягчают риски внезапных изменений на финансовом рынке и обеспечивают защиту реальной доходности.

Итоги

Снижение ключевой ставки до 18–19 % пока не влияет на устойчивый спрос населения на банковские депозиты. В краткосрочной перспективе вклады остаются одним из самых надёжных способов сохранения капитала, хотя инвесторам рекомендуется диверсифицировать портфель за счёт инструментов с плавающим доходом.

Источник: Банк России (https://cbr.ru).