Снижение ключевой ставки ЦБ РФ: пути и прогнозы до конца года

Совет директоров Банка России на заседании 7 июня впервые за почти три года снизил ключевую ставку на один процентный пункт — с рекордных 21 % до 20 % годовых, сохранив нейтральный сигнал и не указав чёткой направленности дальнейших шагов. По данным Росстата, инфляция в мае составила 0,7 % м/м, а годовой рост цен замедлился до 5,3 % Источник: Росстат. Такой результат стимулирует Центробанк к постепенному смягчению монетарной политики. Аналитики сходятся во мнении, что снижение продолжится в несколько этапов и к концу года ставка может опуститься до 17,5 – 18 %.

Почему регулятор меняет курс?

1. Инфляционное давление ослабевает. Замедление роста потребительских цен позволяет сместить фокус с жёсткой борьбы с инфляцией на поддержку экономического роста.
2. Ожидания бизнеса и населения. Целевой диапазон ключевой ставки на уровне 17,5 – 18 % создаст более предсказуемые условия для кредитования и инвестиций.
3. Глобальная тенденция. Многие центральные банки мира уже приступили к снижению ставок после периода агрессивного ужесточения.

Мнения ведущих аналитиков

• Антон Табах, главный экономист «Эксперт РА»: «Ставка, скорее всего, продержится на уровне 20 % до 25 июля, а затем снизится до 19 %. К концу года мы ожидаем 17,5–18 % благодаря шагам по 50 б.п., но не на каждом заседании.»
• Дмитрий Куликов, старший директор АКРА: «Скорее всего, Центробанк будет медленно и равномерно снижать ставку шагами по 1 п.п. на нескольких оставшихся в году заседаниях.»
• Илья Федоров, главный экономист «БКС Мир инвестиций»: «Снижение на 100 б.п. в июле и совокупное снижение на 2 п.п. за квартал вернут уровень жёсткости к норме, минимизируя риск рецессии и стимулируя кредитование.»
• Игорь Додонов, аналитик ФГ «Финам»: «Решение ЦБ позитивно для банковского сектора, однако символическое снижение на 1 п.п. при текущем уровне остаётся скорее сигналом о готовности к смягчению.»

Прогноз динамики ключевой ставки

Большинство участников рынка рассчитывают, что Центробанк будет ориентироваться на темпы снижения инфляции и состояния банковского сектора. При сохранении текущей макроэкономической ситуации наиболее вероятным сценарием выглядит поэтапное снижение ключевой ставки на 50 б.п. до конца 2025 года.

Ключевые выводы

• Объявленное снижение до 20 % стало первым шагом к мягкой монетарной политике после трёх лет ужесточения.
• Эксперты ожидают несколько этапов смягчения, итоговая ставка к декабрю может достигнуть 17,5 – 18 %.
• Плавное снижение сформирует благоприятный фон для кредитования бизнеса и граждан, снизив процентное давление на экономику.

Источники:

• РИА Новости: https://ria.ru/20250607/stavka-2021464419.html

Вам так же будет интересно узнать Самарский арктический паром нового поколения ARC4 за 6 млрд руб.